Renewi en Macquarie vinden elkaar toch nog
Als een duveltje uit een doosje komt het nieuws dat Renewi toch ingaat op de avances van Macquarie Asset Management. Ze zijn tot een voorlopig akkoord gekomen over een overname van het totale aandelenkapitaal van het waste-to-productbedrijf.
Een bod van 870 pence per aandeel is voor het Renewi-bestuur voldoende om tot een voorlopig akkoord te komen over een overname. Het bod ligt bijna 100 pence per aandeel hoger dan het eerste bod dat Macquarie vorig jaar bij Renewi neerlegde. Destijds stelde de directie dat het bod het bedrijf ‘fundamenteel onderwaardeerde’. Aandeelhouders werden opgeroepen niet op het bod in te gaan.
Nu krijgt het Australische beleggingsfonds echter toestemming om boekenonderzoek te laten doen – de opmaat naar een mogelijk definitief bod. Of dat er ook echt zal komen, is nu nog koffiedik kijken. Renewi waarschuwt aandeelhouders voorlopig in ieder geval geen actie te ondernemen in relatie tot het nu nog voorlopige bod. Garanties dat de overname doorgaat, zijn er niet te geven.
Op de beurs is vanmorgen ondertussen enthousiast gereageerd op het overnamenieuws (zie grafiek). Dat gebeurde vorig jaar trouwens ook bij het bekend worden van de interesse van Macquarie. Toen een deal er niet in bleek te zitten, nam de koers echter ook weer een duikvlucht naar benden.
Nadat Macquarie eind oktober vorig jaar officieel meldde haar overnamepoging te staken bleef het even stil rond Renewi als het om een overname gaat. Bij de presentatie van nieuwe cijfers van het bedrijf eerder deze maand vroeg het journaille wel naar mogelijke interesse van private equity, zoals Macquarie. De directie hield de kaken toen echter op elkaar.
In een interview met Vakblad Afval! stelde Renewi’s directeur Commercial Waste Mark Thys dit najaar nog dat het bedrijf niet zag hoe het bod dat Macquarie vorig jaar deed op de lange termijn beter uit zou pakken voor Renewi en haar aandeelhouders. Het bedrijf had simpelweg meer vertrouwen in haar eigen plannen. Wel gaf hij aan dat er geleerd zou zijn van het bod. “Een aantal beslissingen die we nu genomen hebben, zijn denk ik wel getriggerd door Macquarie. Zouden we zonder dat bod Engeland met eenzelfde sense of urgency hebben verkocht als dat we hebben gedaan? Ik weet het niet. Het bod herinnerde ons aan het belang van focus”, zo stelde Thys.
Inmiddels lijken de kaarten echter geschud. Nu Macquarie bereid is dieper in de buidel te tasten voor Renewi en aangeeft voort te willen bouwen op de door het bedrijf uitgerolde strategie kan een overnamepoging zomaar eens een succes worden. De overname is wel afhankelijk van goedkeuring van de Britse en Nederlandse toezichthouders. Macquarie heeft van de Britse overnamewaakhond tot 26 december de tijd gekregen om formeel een bod uit te brengen.
(Bron: Yahoo/Finance)
